Ermittlung der jährlichen Kapitalrendite (ROI) für Vermögenswerte bei der OP-Bank
Zuletzt verändert am 24. Juli 2026 • 9 Min. Lesezeit • 1.770 Wörter
Ich bin Kunde der finnischen OP-Bank . Wie viele andere Menschen hatte ich während der Coronavirus-Pandemie mehr Geld übrig als sonst. Und wie viele andere habe auch ich einen Teil dieses Geldes an der Börse angelegt. Ich verfolge die Entwicklung an der Börse nicht, aber zum Jahresende möchte ich wissen, wie sich meine Anlagen entwickelt haben: Ich möchte die jährliche Kapitalrendite (ROI) oder den IRR (interner Zinsfuß) für mein gesamtes Portfolio und auch für meine einzelnen Aktien erfahren.
Jährliche Kapitalrendite (ROI)
Man sollte meinen, dass die eigene Bank es einem leicht machen sollte, die Wertentwicklung des Portfolios zu verfolgen. Zumindest bei meiner Bank (OP) ist das nicht der Fall. Den jährlichen ROI (oder den IRR) für ein Anlageportfolio im Online-Banking der OP zu ermitteln, ist NICHT einfach. Bei einzelnen Aktien muss man sogar selbst Berechnungen in Google Sheets, LibreOffice Calc oder Excel (oder welchem Tabellenkalkulationsprogramm auch immer man verwendet) durchführen.
Der Gesamt-ROI ist irrelevant und irreführend – warum zeigt mir die OP ihn an?
Tatsächlich ist der jährliche ROI (oder der interne Zinsfuß – IRR) vielleicht die wichtigste Kennzahl, die Sie kennen möchten. Auf dem Übersichts-Dashboard gibt die OP jedoch nur den Gesamt-ROI an. Der Gesamt-ROI ist irrelevant, da er unterschiedliche Zeiträume umfasst. Er ist gering, wenn Sie erst vor kurzem angefangen haben, und hoch, wenn Sie schon lange investiert sind. Er kann sogar riesig erscheinen, dabei aber die Tatsache verschleiern, dass Ihre Aktien hinter den Erwartungen zurückbleiben.
Die Wahrheit verschleiern, dass Sie nur eine Art von Anlage benötigen: ETFs
Warum macht es die Bank normalen Menschen so schwer, die Wertentwicklung ihres Portfolios einfach zu verfolgen? Ich habe den Verdacht, dass Ihre Bank gar nicht möchte, dass Sie zu viel über die Wertentwicklung Ihrer einzelnen Aktien erfahren. Wenn Sie die Wertentwicklung Ihrer einzelnen Aktien klar erkennen, werden Sie wahrscheinlich feststellen, dass sie im Vergleich zum Markt unterdurchschnittlich abschneiden und dass Sie mit einem ETF, der die ganze Welt abdeckt, besser dran wären. Das ist jedoch für Ihre Bank nicht besonders profitabel!
OP berechnet den IRR für einzelne Aktien nicht für Sie – das müssen Sie selbst tun!
Sie sollten WISSEN WOLLEN, welche Aktien und Fonds sich gut entwickelt haben und welche hinter den Erwartungen zurückblieben. Wie sollen Sie sonst dazulernen? Um Vergleiche anzustellen, müssen Sie die Kapitalrendite (ROI) auf einen bestimmten Zeitraum beziehen. In der Regel beträgt dieser Zeitraum ein Jahr, und diese Zahl wird als jährliche Kapitalrendite (ROI) oder interne Rendite (IRR) bezeichnet. OP liefert Ihnen den IRR für einzelne Aktien nicht! Sie müssen ihn selbst berechnen. Die Berechnung ist nicht schwierig, es sei denn, du hast in diesem Jahr Transaktionen mit dieser bestimmten Aktie durchgeführt. Diese Zahl würde ich von einem guten Online-Banking-Dienst erwarten, dass er sie standardmäßig für den Kunden berechnet.
Kurzanleitung, wie du den jährlichen ROI über die OP-Online-Banking-Benutzeroberfläche findest
Gehen Sie zu „Säästöt ja sijoitukset“ (Navigation oben). Wählen Sie in der Menüspalte ganz links „Arvopaperisäilytys“ aus. Der Name dieses Reiters („Verwahrung von Wertpapieren“) ist meiner Meinung nach äußerst irreführend. Unter diesem Reiter finden Sie:
- Omaisuus: eine Übersicht über Ihre Anlagen
- Kehitys: Verfolgen Sie die Entwicklung Ihrer Anlagen
- Tapahtumat: Liste aller anlagenbezogenen Ereignisse (Käufe, Verkäufe, Dividendenzahlungen, Steuerabzüge)
- Raportit: Erstellen/Herunterladen verschiedener Berichte
- Perustiedot: Informationen zu Ihrem Anlagekonto
Vermögensübersicht
Die Registerkarte „Omaisuus“ („Vermögen“) ist standardmäßig ausgewählt. Sie sehen ein Diagramm, das zeigt, wie sich Ihr Vermögen auf verschiedene Anlageklassen (wie Aktien, Fonds usw.) verteilt. Unterhalb dieses Diagramms sehen Sie eine tabellarische Übersicht über die verschiedenen Anlageklassen: „Hankinta-arvo“ (= Anschaffungswert) gibt an, wie viel Sie insgesamt für alle Ihre Anlagen bezahlt haben (seit Ihrer allerersten Anlage bei OP). „Markkina-arvo“ ist der aktuelle Wert all Ihrer Anlagen. „Muutos“ („Veränderung“) ist der Wertzuwachs (oder Wertverlust, falls Ihr Portfolio an Wert verloren hat). Keine dieser Zahlen ist für Sie wirklich nützlich, denn um Ihre Wertentwicklung zu bewerten, möchten Sie die jährliche Rendite (ROI) kennen.
Entwicklung
Um die Wertentwicklung deines Portfolios zu bewerten, musst du zur Registerkarte „Kehitys“ („Entwicklung“) wechseln. Zunächst musst du einen Zeitraum festlegen („Valitse tarkasteluvuosi“). Wähle das letzte Jahr aus (das wäre zum heutigen Tag das Jahr 2021). Aus irgendeinem Grund gibt es einen Fehler im OP-System, der das Laden der Diagramme verhindert. Auf der Registerkarte „Kehitys“ gibt es zwei anklickbare Elemente, die durch ein Pipe-Zeichen getrennt sind: „Realisoituneet tuotot | Kehitys“. Um die Diagramme anzuzeigen, musste ich von „Kehitys“ zu „Realisoituneet tuotot“ und wieder zurück zu „Kehitys“ wechseln. Erst dann kann ich das Diagramm zur Entwicklung Ihres Portfolios (als Kurve) und – darunter – aufgeschlüsselt nach Monaten (als Balkendiagramm) laden. Unten sehen Sie die Wertentwicklung Ihres gesamten Portfolios („Koko salkku“). Dies ist jedoch irreführend, da Aktien innerhalb des sogenannten „Osakesäästötili“ (Aktiensparkonto) NICHT enthalten sind.
Gesamtperformance
„Kokonaistuotto“ bedeutet „Gesamtrendite“, d. h., um wie viel Prozent Ihre Anlagen im ausgewählten Jahr an Wert gewonnen haben. Dies sollte in etwa dem jährlichen ROI oder IRR entsprechen. In diesem Beispiel (aus dem ersten Corona-Jahr) betrug dieser Wert 15,05 %. Die nächsten beiden Zahlen beschreiben die Situation Ihres Portfolios zu Beginn des Zeitraums. Der „Arvo jakson alussa“ ist der Wert Ihres Portfolios zu Beginn des Zeitraums (in diesem Fall am 1.1.2020). Der „Realisoimatta jakson alussa“ ist der Wertzuwachs, den Ihr Portfolio vom Beginn Ihrer Investitionen bis zum Beginn des Zeitraums erzielt hat. Der „Arvo jakson lopussa“ ist der Wert am Ende des Zeitraums, und der „Realisoimatta“ ist der Wert, den Ihr Portfolio vom Beginn bis zum Ende des Zeitraums gewonnen hat. Wenn Sie den „Realisoimatta“-Wert sowohl vom „Arvo“ zu Beginn als auch am Ende des Zeitraums abziehen, erhalten Sie zwei Zahlen: 1. Anfang des Zeitraums: 5438,54 – 483,54 = 4955 (das ist alles, was Sie vor Beginn des Zeitraums investiert haben)2. Ende des Zeitraums: 19.314,51 – 2.998,71 = 16.315,8 (das ist der gesamte Betrag, den Sie jemals investiert haben) Berechnung: 16.315,8 – 4.955 = 11.360,8 (das ist der Gesamtbetrag, den Sie im Jahr 2020 investiert haben)
Berechnung des IRR für einzelne Aktien
Darunter sind die einzelnen Bestandteile Ihres Portfolios mit den entsprechenden Zahlen aufgeführt. Leider zeigt Ihnen OP die wichtigste Zahl nicht an: den IRR in % für jedes einzelne Wertpapier. Sie können ihn jedoch selbst aus den Werten „Arvo jakson lopussa“ und „Arvo jakson alussa“ berechnen. Für Fortum würde die Berechnung beispielsweise wie folgt lauten: 2078,23 × 100 % ÷ 1516,9 = 137,01 %. Das bedeutet, dass die Fortum-Aktien im Jahr 2020 um 37,01 % zugelegt haben.
Berechnung der IRR für Aktien mit Transaktionen während des Berechnungszeitraums
Das funktioniert jedoch nur reibungslos, wenn Sie im Laufe des Jahres keine Aktien gekauft oder verkauft haben. Wie Sie oben sehen können, haben zwei der Aktien in diesem Beispielportfolio im Jahr 2021 an Wert verloren: der Aufzugshersteller Kone und die Brauerei Olvi. Wenn Sie im Laufe des Jahres eine neue Aktie kaufen, müssen Sie die jährliche Rendite entsprechend anpassen (d. h., wenn Sie sie Anfang Juli für den Betrag x gekauft haben und sie am Jahresende 1,1 x wert ist, beträgt die jährliche Rendite tatsächlich 0,2 oder 20 %). Je mehr Transaktionen Sie durchführen, desto schwieriger wird die Berechnung. Sie müssen die genauen Daten für jeden einzelnen Kauf kennen. Glücklicherweise verfügen sowohl Excel als auch LibreOffice über Funktionen für diese Art von Berechnung. Die für diese Berechnungen erforderlichen Daten entnehmen Sie der Registerkarte „Tapahtuma“.
Dividenden
Beachten Sie, dass die oben genannten Berechnungen weder die Dividenden noch die Provisionen berücksichtigen, die Sie für Ihre Transaktionen zahlen! Um diese einzubeziehen, müssen Sie die Dividenden zum Aktienkurs am Jahresende hinzurechnen und die Provisionen abziehen (sofern Sie in diesem Jahr Käufe getätigt haben). In der Regel beeinflussen sie die Wertentwicklung jedoch nicht wesentlich. Ich habe gerade mein Portfolio überprüft und muss zugeben, dass die Rendite meiner ETFs die meiner handverlesenen Aktien tatsächlich übertroffen hat. Meine Aktie mit der besten Wertentwicklung im Jahr 2021 war überraschenderweise Nokia mit +76,9 %, und meine Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung war Neste mit 21,6 % (nach Bereinigung um die Dividenden).
XIRR-Berechnung in einem Tabellenkalkulationsprogramm
Die gleiche Berechnung für den Sparplan des OP-Fonds manuell durchzuführen, ist eine echte Qual. Die richtige Excel- oder LibreOffice-Funktion hierfür ist XIRR: „Gibt den internen Zinsfuß für einen nicht periodischen Zahlungsplan zurück“.Man benötigt zwei Spalten: eine mit einer Reihe von Datumsangaben und eine mit einer Reihe von Transaktionen. Zwei Zeilen (in der Regel die erste und die letzte) sind für das erste und das letzte Datum des Berechnungszeitraums reserviert (d. h. 1. Januar und 31. Dezember). In die Zeile für den 1. Januar tragen Sie den Wert des Wertpapiers zu Beginn des Berechnungszeitraums ein (als negativen Wert), in die Zeile für den 31. Dezember den Wert des Wertpapiers am Ende des Berechnungszeitraums (als positiven Wert). Für alle anderen Transaktionsdaten geben Sie den Transaktionswert ein (beim Kauf einen negativen Wert, beim Verkauf einen positiven Wert). Anders als bei der normalen IRR-Funktion können diese Daten in der XIRR-Funktion völlig beliebig gewählt werden. Im folgenden Beispiel habe ich den IRR für das Jahr 2021 für einen Sparplan berechnet, den ich bereits vor Jahren begonnen hatte, bei dem ich jedoch im Juni meine monatlichen Einzahlungen von 100 € auf 150 € erhöht habe.
Im Jahr 2021 war der Fonds mit der schwächsten Wertentwicklung der OP-AASIA INDEKSI A mit einer Rendite von 9,04 %. Der Fonds mit der besten Wertentwicklung war der OP-AMERIKKA INDEKSI A mit 37,01 %. Unten sehen Sie die Berechnung in LibreOffice. Zusätzlich zu jeder Transaktion müssen Sie den Wert des Fonds zu Jahresbeginn und zum Jahresende angeben (Zeilen in Rot). Das größte Problem besteht darin, dass OP keine Möglichkeit bietet, diese Werte in einem Standardformat (wie z. B. CSV) herunterzuladen. Daher muss man die Tabelle von der Webseite kopieren und in LibreOffice oder Excel einfügen und anschließend die Datumsangaben und Werte manuell anpassen, da sie nicht als solche erkannt werden.
Inflationsbereinigung
Bei allen oben genannten Berechnungen wird die Inflation nicht berücksichtigt. Wenn Ihr Portfolio im Laufe eines Jahres um 10 % an Wert gewinnt und die Inflation bei 5 % liegt, beträgt der reale Wertzuwachs nur 5 %. Und wenn ein anderes Portfolio im selben Jahr um 5 % an Wert gewinnt, bedeutet das, dass Sie keinen Gewinn erzielt haben. Das ist immer noch besser, als 5 % des Wertes zu verlieren, was passiert, wenn Sie Ihr Geld einfach auf einem Sparkonto liegen lassen.
OP bietet keinen ETF-Sparplan an
Die meisten meiner Einzelaktien schnitten schlechter ab als meine ETFs. Tatsächlich wäre ich besser gefahren, wenn ich nur ETFs (Welt, Nordamerika) in meinem Portfolio gehabt hätte. Allerdings bietet OP nicht einmal Sparpläne für ETFs an. Die einzigen Sparpläne, die sie anbieten, gelten für von OP verwaltete Fonds, deren jährliche Kosten deutlich höher sind als bei echten ETFs. Ich müsste ein Konto bei Nordnet oder einem anderen Fintech-Anbieter eröffnen.