OP-pankin varojen vuotuisen sijoitetun pääoman tuoton (ROI) laskeminen

Olen suomalaisen OP-pankin  asiakas. Kuten monilla muillakin, minulla oli koronaviruspandemian aikana tavallista enemmän ylimääräistä rahaa. Ja kuten monet muutkin, sijoitin osan tästä rahasta osakemarkkinoille. En seuraa osakemarkkinoita, mutta vuoden lopussa haluan tietää, miten sijoitukseni ovat tuottaneet: haluan tietää vuotuisen sijoitetun pääoman tuoton (ROI) tai sisäisen tuottoasteen (IRR) koko salkulleni sekä yksittäisille osakkeilleni.

Vuosituotto (ROI)  

Luulisi, että pankin pitäisi helpottaa salkun kehityksen seuraamista. Ainakin omassa pankissani (OP) näin ei ole. Sijoitussalkun vuotuisen ROI:n (tai IRR:n) selvittäminen OP:n verkkopankissa EI ole helppoa. Yksittäisten osakkeiden osalta joudut jopa tekemään laskelmat itse Google Sheetsissä, LibreOffice Calcissa tai Excelissä (tai missä tahansa taulukkolaskentaohjelmassa, jota käytät).

Kokonais-ROI on merkityksetön ja harhaanjohtava – miksi OP näyttää sen minulle?  

Itse asiassa vuotuinen ROI (tai sisäinen tuottoaste – IRR) on ehkä se yksittäinen tärkein luku, jonka haluat tietää. Yleiskatsausnäkymässä OP näyttää kuitenkin vain kokonais-ROI:n. Kokonais-ROI on merkityksetön, koska se kattaa eri ajanjaksoja. Se on pieni, jos olet aloittanut vasta äskettäin, ja suuri, jos olet sijoittanut jo pitkään. Se voi jopa näyttää valtavalta, mutta peittää sen tosiasian, että osakkeidesi tuotto on heikko.

Piilotetaan totuus siitä, että tarvitset vain yhden sijoitustyypin: ETF:t  

Miksi pankki vaikeuttaa tavallisten ihmisten mahdollisuuksia seurata helposti salkkunsa tuottoa? Minulla on aavistus, että pankkisi ei edes halua sinun tietävän liikaa yksittäisten osakkeidesi tuotoista. Kun näet yksittäisten osakkeidesi tuoton selvästi, huomaat todennäköisesti, että ne tuottavat markkinoita heikommin ja että olisit paremmassa asemassa maailmanlaajuisella ETF:llä. Se ei kuitenkaan ole kovin kannattavaa pankillesi!

OP ei laske yksittäisten osakkeiden sisäistä tuottoastetta (IRR) puolestasi – se on tehtävä itse!  

Sinun pitäisi HALUAA tietää, mitkä osakkeet ja rahastot menestyivät hyvin ja mitkä jäivät jälkeen. Miten muuten voisit oppia? Vertailun tekemiseksi sinun on suhteutettava sijoitetun pääoman tuotto (ROI) tiettyyn ajanjaksoon. Tyypillisesti tämä ajanjakso on yksi vuosi, ja tätä lukua kutsutaan vuosittaiseksi sijoitetun pääoman tuotoksi (ROI) tai sisäiseksi tuottoasteeksi (IRR). OP ei anna sinulle yksittäisten osakkeiden IRR-arvoa! Sinun on laskettava se itse. Laskeminen ei ole vaikeaa, ellei kyseisen osakkeen kanssa ole tehty kauppoja kyseisen vuoden aikana. Odottaisin, että hyvä verkkopankkipalvelu laskee tämän luvun asiakkaalle oletuksena.

Lyhyt ohje vuosittaisen sijoitetun pääoman tuoton (ROI) löytämiseen OP:n verkkopankin käyttöliittymästä  

Siirry kohtaan ”Säästöt ja sijoitukset” (ylhäällä oleva valikko). Valitse vasemmanpuoleisimmasta valikkosarakkeesta ”Arvopaperisäilytys”. Tämän välilehden nimi on mielestäni erittäin harhaanjohtava. Tältä välilehdeltä löydät:

• Omaisuus: yleiskatsaus sijoituksistasi
• Kehitys: seuraa sijoitustesi kehitystä
• Tapahtumat: luettelo kaikista sijoituksiin liittyvistä tapahtumista (ostot, myynnit, osingonmaksut, veronpidätykset)
• Raportit: luo/lataa erilaisia raportteja
• Perustiedot: tietoja sijoitustilistäsi

Omaisuuden yleiskatsaus  

”Omaisuus”-välilehti on valittuna oletuksena. Näet kaavion, joka kuvaa, miten omaisuutesi jakautuu eri sijoitusluokkien kesken (kuten osakkeet, rahastot jne.). Kaavion alapuolella näet taulukkomuotoisen yleiskatsauksen eri sijoitusluokista: ”Hankinta-arvo” on summa, jonka olet maksanut yhteensä kaikista sijoituksistasi (alk. ensimmäisestä OP:ssa tekemästäsi sijoituksesta lähtien). ”Markkina-arvo” on kaikkien sijoitustesi arvo tällä hetkellä. “Muutos” on arvonnousu (tai arvonlasku, jos salkkusi arvo on laskenut). Mikään näistä luvuista ei ole sinulle oikeastaan hyödyllinen, sillä sijoitustuloksesi arvioimiseksi haluat tietää vuotuisen sijoitetun pääoman tuoton (ROI).

Kehitys  

Jotta voit arvioida salkkusi tuottoa, sinun on siirryttävä ”Kehitys”-välilehdelle. Ensin sinun on määritettävä tarkastelujakso (”Valitse tarkasteluvuosi”). Valitse viimeinen vuosi (tänään vuonna 2021). Jostain syystä OP:n järjestelmässä on virhe, joka estää kaavioiden latautumisen. ”Kehitys”-välilehdessä on kaksi klikattavaa kohtaa, jotka on erotettu toisistaan putkella: ”Realisoituneet tuotot | Kehitys”. Jotta saisin kaaviot näkyviin, minun piti vaihtaa välilehdestä ”Kehitys” välilehteen ”Realisoituneet tuotot” ja sitten takaisin ”Kehitys”-välilehteen. Vasta sitten pystyn lataamaan salkkusi kehitystä kuvaavan kaavion (käyränä) ja – sen alapuolella – kuukausittain jaotellun kaavion (pylväsdiagrammina). Alla näet koko salkkusi tuoton (“Koko salkku”). Tämä on kuitenkin harhaanjohtavaa, koska niin sanotun ”Osakesäästötili” (osakesäästötili) osakkeet EIVÄT sisälly siihen.

Kokonaistuotto  

”Kokonaistuotto” tarkoittaa ”kokonaistuottavuutta”, eli kuinka monta prosenttia sijoitustesi arvo on noussut valitun vuoden aikana. Sen pitäisi olla melko sama kuin vuotuinen ROI tai IRR. Tässä esimerkissä (koronavuoden 1. vuodelta) se oli 15,05 %. Seuraavat kaksi lukua kuvaavat salkkusi tilannetta jakson alussa. ”Arvo jakson alussa” on salkkusi arvo jakson alussa (tässä tapauksessa 1.1.2020). ”Realisoimatta jakson alussa” on arvo, jonka salkkusi on kasvattanut sijoitusten aloittamisesta jakson alkuun mennessä. ”Arvo jakson lopussa” on arvo jakson lopussa, ja ”Realisoimatta” on arvo, jonka salkkusi on kasvattanut jakson alusta loppuun. Jos vähennät ”Realisoimatta”-arvon sekä jakson alun että lopun ”Arvo”-arvosta, saat kaksi lukua: 1. Jakson alku: 5438,54 – 483,54 = 4955 (tämä on kaikki, mitä olet sijoittanut ennen jakson alkua) 2. Kauden loppu: 19314,51 – 2998,71 = 16315,8 (tämä on kaikki, mitä olet koskaan sijoittanut) Laskelma: 16315,8 – 4955 = 11360,8 (tämä on rahamäärä, jonka olet sijoittanut vuonna 2020)

Yksittäisten osakkeiden IRR:n laskeminen  

Tämän alapuolella on lueteltu salkkusi yksittäiset osat vastaavine lukuineen. Valitettavasti OP ei näytä sinulle tärkeintä lukua: kunkin yksittäisen arvopaperin IRR:ää prosentteina. Voit kuitenkin laskea sen itse arvojen ”Arvo jakson lopussa” ja ”Arvo jakson alussa” perusteella. Esimerkiksi Fortumin osalta laskelma olisi 2078,23 × 100 % ÷ 1516,9 = 137,01 %. Tämä tarkoittaa, että Fortumin osakkeiden arvo oli noussut 37,01 % vuoden 2020 aikana.

IRR:n laskeminen osakkeille, joilla on tapahtumia laskentajakson aikana  

Tämä toimii kuitenkin sujuvasti vain, jos et ole ostanut tai myynyt osakkeita vuoden aikana. Kuten yllä näkyy, kaksi tämän esimerkkisalkun osakkeista menetti arvoaan vuonna 2021: hissivalmistaja Kone ja Olvi-panimo. Jos ostat uuden osakkeen jossain vaiheessa vuoden aikana, sinun on mukautettava vuotuista ROI-lukua vastaavasti (eli jos ostit sen heinäkuun alussa hintaan x ja sen arvo on vuoden lopussa 1,1x, vuotuinen ROI on itse asiassa 0,2 eli 20 %). Mitä enemmän kauppoja teet, sitä vaikeammaksi laskenta muuttuu. Sinun on tiedettävä kunkin yksittäisen ostotapahtuman tarkat päivämäärät. Onneksi sekä Excelissä että LibreOfficessa on toimintoja tämän tyyppisiä laskelmia varten. Näihin laskelmiin tarvittavat tiedot saat ”Tapahtuma”-välilehdeltä.

Osingot  

Huomaa, että yllä olevat laskelmat eivät sisällä osinkoja eivätkä kaupankäynnistä maksamiasi palkkioita! Jotta ne voidaan ottaa huomioon, sinun on lisättävä osingot osakkeen hintaan vuoden lopussa ja vähennettävä palkkiot (jos olet tehnyt ostoksia kyseisenä vuonna). Ne eivät kuitenkaan yleensä vaikuta tuottoon merkittävästi. Tarkistin juuri salkkuni ja minun on myönnettävä, että ETF-rahastojeni sijoitetun pääoman tuotto (ROI) oli parempi kuin itse valitsemieni osakkeiden. Vuoden 2021 parhaiten menestynyt osakkeeni oli yllättäen Nokia, jonka tuotto oli +76,9 %, ja huonoimmin menestynyt osakkeeni Neste, jonka tuotto oli 21,6 % (osinkojen huomioon ottamisen jälkeen).

XIRR-laskelma taulukkolaskentaohjelmassa  

Saman laskelman tekeminen manuaalisesti OP-rahastojen säästösuunnitelmalle on todella työlästä. Oikea käytettävä Excel- tai LibreOffice-funktio on XIRR: ”Palauttaa sisäisen tuottoasteen epäsäännölliselle maksuaikataululle”.Tarvitset kaksi saraketta: yhden päivämäärille ja toisen tapahtumille. Kaksi riviä (yleensä ensimmäinen ja viimeinen) varataan laskentajakson ensimmäiselle ja viimeiselle päivämäärälle (eli 1. tammikuuta ja 31. joulukuuta). 1. tammikuuta -riville syötetään arvopaperin arvo laskentajakson alussa (negatiivisena arvona), ja 31. joulukuuta -riville arvopaperin arvo laskentajakson lopussa (positiivisena arvona). Kaikille muille tapahtumapäiville syötetään tapahtuman arvo (ostotapahtumissa negatiivinen arvo, myyntitapahtumissa positiivinen arvo). Toisin kuin tavallisessa IRR-funktiossa, nämä päivämäärät voivat XIRR-funktiossa olla täysin mielivaltaisia. Alla olevassa esimerkissä laskin vuoden 2021 IRR-arvon säästösuunnitelmalle, jonka olin aloittanut vuosia aiemmin, mutta jonka kuukausittaisia sijoituksia korotin kesäkuussa 100 eurosta 150 euroon.

Vuonna 2021 heikoimmin tuottanut rahastoni oli OP-AASIA INDEKSI A, jonka tuotto oli 9,04 %. Parhaiten tuottanut rahasto oli OP-AMERIKKA INDEKSI A, jonka tuotto oli 37,01 %. Alla näet laskelman LibreOfficessa. Kunkin tapahtuman lisäksi sinun on annettava rahaston arvo vuoden alussa ja lopussa (punaiset rivit). Suurin ongelma on se, että OP ei tarjoa mitään tapaa ladata näitä arvoja vakiomuodossa (kuten CSV-tiedostona). Siksi taulukko on kopioitava ja liitettävä verkkosivulta LibreOfficeen tai Exceliin, minkä jälkeen päivämäärät ja arvot on korjattava manuaalisesti, koska ohjelma ei tunnista niitä sellaisina.

Inflaation huomioon ottaminen  

Edellä esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon inflaatiota. Jos salkkusi arvo nousee 10 % vuoden aikana ja inflaatio on 5 %, todellinen arvonnousu on vain 5 %. Ja jos toisen salkun arvo nousee 5 % saman vuoden aikana, se tarkoittaa, että et ole saanut mitään voittoa. Se on kuitenkin parempi kuin menettää 5 % arvosta, mikä tapahtuu, kun pidät rahasi pelkästään säästötilillä.

OP:lla ei ole ETF-säästösuunnitelmaa  

Suurin osa yksittäisistä osakkeistani tuotti huonommin kuin ETF:ni. Itse asiassa olisin ollut paremmassa asemassa, jos salkussani olisi ollut vain ETF:iä (World, North America). OP ei kuitenkaan tarjoa lainkaan säästösuunnitelmia ETF:ille. Ainoat tarjolla olevat säästösuunnitelmat koskevat OP:n hallinnoimia rahastoja, joiden vuosikustannukset ovat huomattavasti korkeammat kuin todellisilla ETF-rahastoilla. Minun pitäisi avata tili Nordnetissä tai jossakin muussa fintech-palveluntarjoajassa.